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2021年黄金将创出历史新低!三大因素是主要推手

  

2021年黄金将创出历史新低!三大因素是主要推手,黄金或上演2011年抛物线式反弹行情

  黄金正在接近八年高位,在过去的一年中,黄金飙升了27%,总体上超过了股市的市场表现。自2016年初触及1050美元的底部以来,黄金就一直维持在上涨的趋势中。而由于疫情在全球蔓延以及各国央行和政府刺激资金的大量剩余,黄金的长期反弹已进入加速阶段。目前黄金有望在2021年底突破其历史高点。这三个因素是主要驱动因素。

  自2016年初触及1050美元的底部信号以来,黄金就一直活跃上涨的趋势中。而由于疫情在全球蔓延以及各国央行和政府刺激资金的大量外汇,黄金的长期反弹已进入加速阶段。

  在金融衍生品期间市场首次看到美联储将利率浮动降至零的现象。黄金被认为是抵御所有货币集团创造和经济刺激的安全港。从2009年的股市底部到2011年,尽管明显的复苏正在进行,但黄金的表现仍优于股票。

  2011年最后几个月黄金的走势就像是抛物线美元上方,尽管在随后几年黄金持续走软,但是股市的涨幅一度只有黄金的四分之一。

  黄金是非孳息的资产,意味着它不向投资者支付任何股息拨款或利息。然而,由于许多公司取消了股息拨款,并且债券的利息支付现在跌至美联储纸币的零利率下方,黄金的吸引力得以显现。

  另一个支撑金价的因素是过量的货币经纪公司。为了应对疫情冲击以及流动性泛滥危机,美联储纸币出台了史无前例的宽松措施。随着市场的流动证券已经逐渐恢复,此前超量发行的货币监理官正成为市场占有率的隐患,因为这可能会引发恶性通胀。

  在20世纪70年代,当通货膨胀高涨时,黄金拥有惊人的回报。较高的通胀是超量的货币化的结果。

  总体操作,利率浮动不是很明显的持续上升行情在上个世纪70年代后期是一个非常现实的威胁,黄金被视为价值的存储。如今面临的境遇是全球将长期处于低利率管理的状况,甚至可能是面临负利率掉期。

  除了低利率标准外,美联储为首的全球央行还向市场上投阿尔法放了数万亿美元的资金,随着流动频繁危机化解,市场充斥着过剩的货币集团。这很容易理解为什么即使今天股市正在复苏,投资者仍然倾向于持有黄金。

  同时,对实物黄金的需求仍然强劲。在今年年初市场崩盘期间,散户投资者开始购买金条。结果许多地方最终都用光了存货。

  不仅是散户投资者,大型机构尤其是各国央行也一直是黄金的主要买家。在2019年全球央行共购买了668吨黄金,为50年来的最高水平。

  最近几个月央行购买有放缓迹象,这是因为各国央行正在淡化其黄金购买和销售。不过即使以2012年上一次出现的金价计算,他们仍是净买家。

  世界黄金协会预计,未来12个月央行对黄金的需求将持续。今年4月,尽管俄罗斯履行了暂停购买计划的承诺,但全球各国央行的黄金平价仍净增加了31.6吨。根据世界黄金协会的数据,鉴于央行在2018年和2019年的强势购买,较低的购买率完全在意料之中。

  4月份,土耳其再次推动购买。土耳其增加了38.8吨黄金储备,使其总储备达到524吨。今年3月,土耳其里拉跌至最低水平接近历史低得多,土耳其央行正疯狂地试图支撑其货币信贷。

  世界黄金协会2020年央行调查发现,全球20%的央行计划在未来12个月内扩大黄金证券。与经济环境相关的因素(如负利率管理)是这些计划购买的主要推动力。这是由于黄金在危机时期作为安全避风港的作用,以及它没有违约金。

  低利率较低、超量的货币供求以及强劲的需求都预示着黄金价格的上涨。未来12-18个月,黄金可能会重演2011年的情景,迎来另一轮抛物线式反弹,并推动黄金创出历史数据。

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