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白银8月成交萎缩猛增近50%!金价创纪录高位回调

  8月黄金成交放大小幅下跌空间,尽管8月初黄金创出纪录高位,但是随后获利能力抛盘压力引发的巨震走势使得相当一部分投资者选择离场观望,同时由于市场缺乏足够的买盘推动,黄金在8月下旬走势趋平,这都导致成交活跃明显的下滑。而白银的工业属性使得白银获得部分买盘,推动白银在8月末出现一波反弹。同时相比于黄金,白银在8月初仅创出7年半高位运行,市场认为白银超买的程度也不及黄金,都推动了白银的买盘。

  而相比于黄金,随着市场对于经济复苏预期升温,白银的工业属性使得白银获得部分买盘,推动白银在8月末出现一波反弹。同时相比于黄金,白银在8月初仅创出7年半高位盘整,市场认为白银超买的程度也不及黄金,都推动了白银的买盘。量化交易延期费机构Jumptrading在8月交易激增8800万千克,较7月增幅近75%。受此影响,8月白银成交金额大增近50%。同时白银的市场表现也略好于黄金。

  和此前多份报告反映的情况一致,黄金交割量仍明显高于白银,但是黄金白银今年以来交割比持续上升,尤其白银交割比今年累计交割比甚至已经跌破关口了1.2%。值得一提的是白银的交易周期越发集中在头部几家机构。前四大白银交易管制机构交易所大厅经纪人占比超过65%,后六位机构的交易厅占比之和甚至都不及第一位的JumpTrading。

  浦东分行7月在白银交易账号方面继续发力,较6月成交量增加近2600万千克,但是相比于JumpTrading的绝对增量,浦发期货的交易数量占比反而小幅下滑至13.01%

  铂金在7月成交日期再度走强,但是环比却增加50%。值得一提的是由于工商局在8月代理买入量大幅下挫,铂金的代理自营比从7月的近4跌至最低水平8月的1.38:1。

  成交来看,成交最大的几个品种依次是Ag(T+D)、Au(T+D)、询价Au99.99、上海银SHAG、询价PAg99.99。Ag(T+D)成交席位依然以绝对的优势位居榜首,自上海黄金交易完成推出周报和月报以来,该品种一直以绝对的优势位于成交席位之首。

  白银连续第四个月保持较高的成交量,前五大交易限制有三个是白银,这和7月的情况一致。从月度涨幅看,白银成交金额再度放大,接近50%,同比更是上涨130.71%,凸显市场对于白银的兴趣继续回升。

  相比之后黄金成交萎缩略有萎缩,录得-6.09%,同比下降37.17%。铂金成交活跃继续萎缩,跌幅居前13.27%,但是同比却增加54.80%。

  从黄金成交日期来看,浦发银行继续占据榜首,同时也是唯一一个连续三个月在买入量和卖出量方面均占比超过10%的机构,但是较此前一年月成交日期下降14万千克。平安银行紧随其后,但是成交金额较此前一年月增加近9万千克,因此收窄了和浦东分行的成交放大差距,占比升至9.94%。

  量化交易商融资机构JumpTrading成交萎缩8月大增近20万千克,较7月增幅近40%,这推动成交日期占比升至8.71%。

  铂金的交易规则集中度较高,为91.30%。总体投资,在8月铂金的成交量再度下降,但是同比却意外增加54.80%。上海贺利氏取代工商银行成为成交席位最高的机构,占比为29.55%。而此前连续数个月霸榜的工商银行占比跌至谷底21.68%。两大机构占铂金交易量增加总量的50%。

  白银交易环节方面,量化交易时间机构Jumptrading仍以绝对的优势位居榜首,交易方式占比高达28.37%,高于7月的24.12%。值得一提的是该机构8月一度出现单周交易日占比超过30%的纪录。Jumptrading在8月交易业务激增8800万千克,较7月增幅近75%。

  Jumptrading的交易量记录占比是第二位浦发的两倍多,后者尽管在8月交易平台2600万千克,涨幅超38%。但是即便如此,相比于Jumptrading庞大的购买高潮,浦发的交易方式占比仍从此前的13.96%小幅滑落至13.01%。

  平安银行和工商局紧随其后,成交活跃占比均超过10%,且差距进一步收窄,分别占比12.76%和12.82%。这使得6月白银成交萎缩集中度高达83.76%,远高于黄金的只有61.26%。

  值得一提的是尽管白银的交易佣金集中度很高,但是前四大机构占据其中65%,第四名至第十名的成交量总量仅略微高于浦发期货,远低于Jumptrading,进一步呈现出明显两极分界点的态势。

  从自营代理角度来看,黄金仍以自营成交放大为主,自营代理比下降至1.96:1,此前几个月一直处于2上方,凸显代理成交量配合占比上升通道。

  白银和铂金则以代理成交日期为主。不过随着近几周铂金代理成交活跃大幅萎缩(主要是工商局,此前工商局代理成交萎缩几乎是自营成交席位的4倍),这使得8月迅速扭转了代理自营比的走势,从近4收窄至1.38:1。

  考虑到黄金和白银分别是自营和代理成交放大为主,黄金交割比仍明显高于白银。8月黄金的交割比依旧疲软,有两周甚至不足20%,较7月的23.62%进一步萎缩至20.86%,今年累计交割比只有25.44%,仍远低于2019年平均水平39.33%。

  白银的交割比则进一步下降至0.32%,这使得今年白银的累计交割比首度跌破1.2%至1.16%,此前一周为1.46%,凸显实物买需不足。

  从量价关系看,随着黄金持续走低,但是成交萎缩增速放缓,因此黄金走势趋平。以Au99.99为例,8月初大幅走高后,大部分时间成交维持在10000公斤至15000公斤之间,随着8月末成交放大增速进一步放缓,黄金走势趋平。

  相比于黄金,白银的波段操作更大,成交萎缩分布也更加的不均匀。同时白银的价格对于成交放大变动更为敏感。汇通国际是什么平台但是需警惕,8月末成交明显下滑,反映在白银价格中可能是价格的疲软。

  尽管盘中黄金也一度走高,刷新纪录高位回调,但是随后成交放大萎缩,且市场缺乏推动性的消息,因此短时间巨震的走势使得相当一部分投资者离场观望,这使得黄金走势趋平,较月初价格略有回落。

  而白银除了受到避险情绪和通胀预期的影响外,随着市场对于经济复苏的预期升温,因此具有工业属性的白银受到青睐,因此月末白银出现一波小幅的拉升。

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